HDRI 상승이 내 투자에 미치는 영향, 반드시 확인해야 할 이유

가계부실위험지수(HDRI)란? 쉽게 이해하기

가계부실위험지수(HDRI, Household Debt Risk Index)는 가계가 빚을 잘 갚을 수 있는지를 평가하는 지표입니다. 쉽게 말해, 한 가정이 빚을 너무 많이 졌을 때 그 위험이 얼마나 큰지를 알려주는 숫자라고 할 수 있습니다.

HDRI를 구성하는 요소

HDRI는 두 가지 주요 요소를 바탕으로 계산됩니다.

1. 원리금상환비율(DSR, Debt Service Ratio)
   • ‘소득 대비 빚 갚는 부담’을 나타냅니다.
   • 예를 들어, 한 가구의 연봉이 5,000만 원인데, 매년 2,000만 원을 빚 갚는 데 사용한다면, DSR=(2,000만원5,000만원)×100=40%DSR = \left(\frac{2,000만 원}{5,000만 원} \right) \times 100 = 40\% 즉, 이 가정의 연 소득 중 40%가 빚을 갚는 데 쓰이고 있다는 뜻입니다.
2. 부채/자산비율(DTA, Debt To Asset Ratio)
   • ‘갖고 있는 자산 대비 빚의 비율’을 나타냅니다.
   • 만약 이 가정이 1억 원의 빚을 졌지만 총자산(집, 예금 등)이 1억 5,000만 원이라면, DTA=(1억원1억5,000만원)×100=66.67%

     

     
     
   •   즉, 이 가구는 자산의 약 67%만큼 빚을 지고 있는 상황입니다.

이 두 가지 수치를 조합해 HDRI를 계산하며, 일반적으로 HDRI가 100을 넘으면 위험 가구로 분류됩니다.

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예시를 들어 쉽게 이해해보기

A씨 가정의 HDRI 계산

A씨 가정은 다음과 같은 재정 상태를 가지고 있습니다.

• 연 소득: 5,000만 원
• 총 빚: 1억 원
• 연간 원리금 상환액: 2,000만 원
• 총자산: 1억 5,000만 원

이제 위의 공식에 따라 HDRI를 계산해 보면:

1. DSR = (2,000만 원 ÷ 5,000만 원) × 100 = 40%
2. DTA = (1억 원 ÷ 1억 5,000만 원) × 100 = 66.67%

일반적으로 HDRI 100 이상이면 위험하다고 보는데, A씨 가정의 HDRI는 약 66.67로 비교적 안정적인 상태입니다.

하지만 만약 A씨가 추가로 5,000만 원의 대출을 받아 집을 구입한다면 어떻게 될까요?

• 총 빚: 1억 5,000만 원
• 총자산: 2억 원 (집값 증가 포함)

이제 DTA를 다시 계산하면,

DTA=(1억5,000만원2억원)×100=75

 

 

 

즉, HDRI도 높아져 금융 리스크가 커지게 됩니다.

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최근 HDRI 관련 이슈

최근 몇 년간 한국의 가계부채는 지속적으로 증가하고 있습니다. 특히 2023년과 2024년에는 금리가 오르면서 빚을 갚기 어려운 가구가 늘어났습니다.

• 금리 인상으로 DSR 부담 증가
  • 대출금리가 오르면 빚을 갚는 부담(DSR)이 커집니다.
  • 예를 들어, 연 3% 금리였던 대출이 6%로 오르면, 이자가 두 배가 되기 때문에 HDRI도 상승합니다.
• 부동산 시장과 HDRI
  • 집값이 떨어지면 보유 자산 가치(DTA)가 줄어듭니다.
  • 만약 10억 원짜리 집을 사기 위해 대출을 7억 원 받았는데, 집값이 8억 원으로 떨어진다면? DTA=(7억원8억원)×100=87.5DTA = \left(\frac{7억 원}{8억 원} \right) \times 100 = 87.5% 이는 HDRI 상승으로 이어지고, 해당 가구는 더 위험한 상태가 됩니다.

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투자자의 관점에서 HDRI를 참고해야 하는 이유

HDRI는 단순히 개별 가구의 빚 문제를 넘어서 경제 전체를 이해하는 데 중요한 지표가 됩니다. 특히 투자자는 HDRI 변화를 잘 살펴야 합니다.

1. 부동산 투자 시 HDRI 확인 필요
   • HDRI가 높아지면 가계부채 위험이 커지고, 이는 부동산 시장에 악영향을 줄 수 있습니다.
   • 예를 들어, HDRI가 높은 지역에서는 대출 상환 부담으로 인해 집값이 하락할 가능성이 큽니다.
2. 은행과 금융업 투자
   • HDRI 상승은 은행 대출 부실 가능성을 의미합니다.
   • HDRI가 급등하면 은행의 부실채권(NPL) 비율이 증가할 수 있어 금융주(은행·카드사 등) 투자에 신중해야 합니다.
3. 주식 시장의 소비재·내수 관련 주식에 영향
   • HDRI가 상승하면 소비 여력이 줄어들어 내수 기업(예: 유통업, 자동차, 가전 등)의 실적이 악화될 가능성이 있습니다.
   • 반대로 HDRI가 낮고 안정적인 상황이면 소비 여력이 높아지고, 내수 관련 주식이 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다.
4. 정부의 정책 변화 예측
   • HDRI가 높아지면 정부는 대출 규제를 강화하거나 금리를 조정할 가능성이 큽니다.
   • 반대로 HDRI가 낮아지면 부동산 완화 정책이 나올 수도 있습니다.
   • 투자자는 이러한 정책 변화를 미리 예측하여 투자 전략을 세울 수 있습니다.

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결론

가계부실위험지수(HDRI)는 한 가정이 빚을 잘 갚을 수 있는지를 나타내는 중요한 지표입니다. DSR과 DTA를 통해 계산되며, HDRI가 높아지면 금융 리스크가 커지고 경제에 악영향을 미칠 수 있습니다.

투자자라면 HDRI 변화를 주의 깊게 살펴야 합니다. 부동산, 금융업, 소비재 주식에 영향을 줄 수 있으며, 정부의 정책 변화와 맞물려 투자 전략을 조정할 필요가 있습니다.

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📌 HDRI를 이해하면 경제 흐름을 더 쉽게 파악할 수 있습니다! 😊